Um exchange-traded fund (ETF por suas siglas em inglês), ou fundo de investimento cotado, é um fundo de investimento cuja principal característica é que é negociado em mercados secundários de valores. A maioria dos ETF’s combinam as características das sociedades de investimento abertos -open-end mutual funds – e das ações -stock-. Como essa de uma sociedade de investimento indexada, os Exchange Traded Funds representam a posse proporcional sobre o assunto uma Carteira de investimentos subjacente de valores que replica um índice de um mercado específico. Dois O precedente EUA Diversificação da carteira a começar por uma única transação: um investidor podes tomar posições nos mercados que começa com uma carteira muito diversificada (por área geográfica, por setor econômico ou por classes de ativos).
De parelho jeito, a partir de estratégias a médio ou grande período poderá tomar posição sobre isto qualquer subjacente. Possibilidade de venda em descoberto (“Security Lending”). Um ETF pode ser comercializado por um investidor experiente a descoberto (Short Selling), em negociação intraday ou a tempo.
Menores custos. Um ETF não se aplica despesas ou comissões de subscrição ou de venda e as tuas comissões de gestão são muito reduzidas (entre 0,15% e 0,30% ao ano). Existem comissões de intermediação, como em valores mobiliários de renda modificável, e um diferencial diário (spread) entre o valor de compra e o valor de venda (Bid-price/Ask price).
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O investimento mínimo é uma taxa superior a um (que em diversos casos é menos de 10€), pelo que se trata de um investimento acessível pra menores investidores. O regime fiscal aplicável a um ETF com o maior número das acções, em vez do regime de fundos de investimento, pelo que os ganhos patrimoniais não estão sujeitos à retenção. O precedente EUA A gestão indiciada desenvolve-se nos anos setenta com as contribuições de Harry Markowitz e Fama.
Em 1976, The Vanguard Group, a segunda superior gestora do universo, introduz o primeiro fundo de índice para os investidores não institucionais, correlacionado com o S&P 500. Em 1993 nasce nos estados unidos. EUA. o “Spider”, o primeiro ETF sobre o S&P 500. Hoje é o maior do universo com 43.300 Mn dólares ante gestão. Atualmente, nos EUA. 340.000 Mn dólares. Os ETFs representam mais de 50% do volume negociado no AMEX.
No mercado primário ocorre a emissão e reembolso das participações do fundo cotado. Esse equipamento de emissão e de reembolso é fundamental pro bom funcionamento do fundo cotado dado que permite que as diferenças entre o preço do fundo citado e o teu valor patrimonial sejam temporários e de baixo montante. Desse modo, o intuito do objeto, que consiste pela réplica da composição e melhoria de um índice subjacente, poderá ser cumpridas. Se bem que o mercado primário é imprescindível para o correto funcionamento nesse produto, o principal atrativo desse último reside em seu mercado secundário, por ser esse o item diferenciador dos fundos de investimento cotados.
O valor do fundo negociável em mercado secundário estará no recinto de uma fração do valor do índice subjacente, expresso em euros. Os ETFs, ao parelho que as ações podem repartir dividendos. Isto implica que, como as ações, o dia de repartição experimentarão um “salto” na cotação equivalente à proporção que este suponha sobre o valor de cada título. Através deste tipo de ETFs, simplesmente jogamos para baixo, no momento em que mais abaixe mais, nós ganhamos.
No Brasil, aprova o regulamento a respeito de IIC, que prevê a negociação de ETFs como investimento em quatro de novembro de 2005. BME, a holding de Sacos, concedeu numerosas licenças a partir de dessa maneira. 1971 Wells Fargo emite o primeiro fundo de índice pros investidores institucionais. 1976 Vanguard introduz o primeiro fundo de índice para investidores de varejo. 1998, São introduzidas as Diamonds, os Holders e Select Sector SPDRs.
